После протяженного греческого долгового кризиса прошло почти десять лет, и теперь опасения за судьбу европейской финансовой системы и единой валюты вызывают уже политические события в Италии. Только на этот раз речь идет о совсем других цифрах.
Десмонд Лахман, сотрудник Американского института предпринимательства, в недавней статье писал:
«Экономика Италии в 10 раз больше, чем у Греции, которая своим долговым кризисом вызвала потрясения в еврозоне. Если Италия будет вынуждена выйти из денежного соглашения, единая валюта вряд ли выживет в ее нынешнем виде».
Cо времен Великой рецессии итальянская экономика борется с высокой долговой нагрузкой — Греция на фоне экономических проблем схожего масштаба оказалась в глубокой рецессии и была вынуждена сократить объем государственных услуг. Кроме того, долговой кризис является основным фактором политической нестабильности — его не смогли разрешить уже несколько правительств.
Последний политический кризис начался в минувшие выходные — премьер-министр Карло Коттарелли не смог добиться достаточной поддержки со стороны крупных политических партий даже для формирования временного правительства. Попытки утвердить правительство продолжаются с марта, и последняя неудача может заставить президента Серхио Матарелла назначить новые выборы в Парламент.
На данный момент долг Италии составляет уже почти 132% от ВВП, в то время как в ЕС допускается максимум 60% долга. Кроме того, на итальянские банки давит масса просроченных кредитов, что угрожает финансовой стабильности.
И, в то время как суммарная задолженность Греции, которая благодаря международной помощи почти вышла из острой фазы кризиса, составляет менее 300 млрд евро, тогда как в Италии она превышает 2 трлн. Cтабилизационный фонд ESM, действующий в Европе, не в состоянии погасить этот долг.
Во вторник Центральный банк Италии предупредил, что страна находится «всего в нескольких шагах» от потери доверия инвесторов — на финансовых рынках произошла крупнейшая за многие годы распродажа, связанная с опасениями, что новые выборы могут по факту означать голосование о выходе из еврозоны.
В прошлом году британские избиратели одобрили Brexit, и, хотя лидеры Евросоюза и Соединенного Королевства все еще обсуждают условия «развода», аналогичный шаг Италии может нанести смертельный удар по существующему уже 25 лет политическому и экономическому союзу.
Политический тупик
После мартовских всеобщих выборов, на которых хорошие результаты показали две популистские партии, выступающая против членства в Евросоюзе «Лига Севера» и оппозиционное истеблишменту «Движение пяти звезд», Италия оказалась в политическом тупике.
Даже если популистские партии перестанут призывать к выходу из еврозоны, само их усиление будет расширять политический разрыв с Брюсселем. Этот кризис вернул на повестку дня несколько позабытую проблему политического разрыва между Германией и «периферийными» экономиками Европы: Грецией, Италией и Испанией. И этот разрыв также не способствует решению проблемы итальянского долга.
Реакция рынка
На фоне событий в Италии основные европейские индексы снижаются. Так, индекс капитализации миланской фондовой биржи FTSE MIB во вторник потерял 2,7%, в Британии индекс FTSE упал на 1,26%, немецкий Dax — на 1,58%, французский Cac 40 — на 1,3%.
Двухлетние итальянские облигации резко упали в цене, доходность по ним сделала сильнейший скачок, превысив 2% впервые с 2013 года, что в свою очередь повлекло за собой падений акций банков, вложившихся в итальянский госдолг, — Intesa Sanpaolo, BPER Banca, Unicredit UBI Banca. Общеевропейский индекс Stoxx 600 во вторник упал на 1,38%.
