Китами обычно называют инвесторов с такими большими капиталами, что они могут менять состояние рынка, покупая или продавая активы. И учитывая относительно скромный объем криптовалютного рынка, действия таких китов могут дать инвестору важные предупреждающие сигналы.
Термин «кит» используется на традиционных финансовых рынках — относительно недавно СМИ окрестили «Лондонским китом» бывшего трейдера JP Morgan Бруно Иксила, который, торгуя кредитными деривативами, создал банку убытки в размере 6,2 млрд долларов.
Криптовалютный рынок пока невелик, его общая капитализация составляет около 273 млрд долларов, поэтому некоторые инвесторы могут довольно сильно и резко изменить цену биткоинов (Bitcoin) и других цифровых активов. Таким образом, инвесторам важно знать о биткоин-китах и о том, в чем может выражаться их влияние на рынок.
Кто такие биткоин-киты
Биткоин-киты — это чаще всего ранние сторонники биткоина, владеющие миллионами монет. Также это могут быть склонные к риску богатые люди, недавно открывшие для себя новый перспективный рынок, или крупные институциональные инвесторы, например хедж-фонды и частные трейдинговые компании, делающие крупные ставки на движение цен.
Интересно, что около 1000 человек владеют 40% всех существующих биткоинов, а это значит, что в большом океане маленьких рыб есть несколько китов. Это значит, что если кто-то из китов решит продать значительную часть активов, рынок ждет падение.
Здесь отличным примером служит история с Нобуаки Кобаяши, конкурсным управляющим по делу о банкротстве некогда крупнейшей по объему биткоин-торгов площадки Mt. Gox. Сам он не владеет биткоинами, однако при этом является китом (поскольку распоряжается активами биржи-банкрота). С декабря 2017-го по февраль 2018-го он продал 36 тыс. BTC в пяти лотах — и, как можно видеть на приведенном ниже графике, эти транзакции напрямую коррелируют с падением цены биткоина (белые звездочки).
Первоначально биткоин-киты торговали на крупнейших и наиболее ликвидных биткоин-биржах, и некоторые по-прежнему действуют именно так. Впрочем, по мере развития рынка цифровых активов, появилось множество внебиржевых брокеров, которые обслуживают крупных биткоин-инвесторов, предпочитающих торговать через посредника — так они сохраняют анонимность и получают доступ к дополнительной ликвидности.
Чтобы воспользоваться услугами внебиржевых брокеров, например Cumberland и Circle, нужно вложить в криптовалюты 100 тыс. и 250 тыс. долларов соответственно. Таким образом, состоятельные игроки могут торговать друг с другом, не затрагивая биржи. Впрочем, в некоторых случаях внебиржевые брокеры пользуются услугами бирж для закрытия сделок и снижения влияния крупной сделки на рынок в целом.
Киты на рынке альткоинов
Еще сильнее воздействие китов может проявляться на рынке альткоинов. Если общая капитализация криптовалютного актива не превышает, к примеру, 100 млн долларов, то, когда владелец крупного портфеля решит продать значительную его часть или, наоборот, купить много монет, рынок заметно сдвинется.
Таким образом, прежде чем инвестировать в относительно небольшие альткоины, важно знать, как распределена собственность на этот актив, и есть ли на этом рынке киты.
Как распознать действия кита
Из-за увеличения количества внебиржевых брокеров, обрабатывающих значительный объем сделок с цифровыми активами, наблюдение за китами постепенно затрудняется. Тем не менее это стоит делать, если в криптовалюту вложена заметная часть вашего портфеля — эти игроки могут сильно повлиять на его стоимость.
Что можно сделать? В первую очередь можно следить за адресами кошельков крупнейших держателей интересующей вас криптовалюты, а также кошельками обменников — так вы будете в курсе любых значительных сделок.
Когда 12 ноября 2017 года богатый биткоин-инвестор Роджер Вер отправил 25 тыс. BTC (стоимостью 159 млн долларов) на биржу Bitfinex, многие инвесторы испугались, решив, что он собирается продать эти активы. Если речь идет о «голубых фишках» на фондовом рынке, 159 млн долларов — это немного, но продажа биткоина на такую сумму неизбежно повлекла бы за собой снижение цены, так что в этот день рынок скорректировался в ожидании возможной крупной продажи.
Кроме того, распознать действия китов можно с помощью мониторинга книги заказов. Если вы вдруг видите более крупные, чем обычно, заказы на покупку, возможно, в игру вступил кит. То же, конечно, касается необычно крупных заказов на продажу. Также, если вы видите так называемые «стены» покупки или продажи, возможно, речь идет о манипулировании рынком — это значит, что инвесторы отменяют заказы, считая, что наблюдают действия кита.
Кроме того, признаком вступления в игру кита может быть крупное изменение рыночной капитализации конкретной криптовалюты, не привязанное ни к новостям проекта, ни к другим новостям. То же касается на первый взгляд необъяснимого увеличения волатильности или ценовых всплесков.
Хотя некоторые участники криптовалютного сообщества не любят китов, считая их виновниками значительного снижения цен и манипулирования рынком, на самом деле такие игроки есть на любых рынках, и в 2012 году «Лондонский кит» наглядно это продемонстрировал.
Также стоит иметь в виду, что по мере развития криптовалютных рынков и появления на них все новых институциональных инвесторов, китов будет становиться все больше, и крупные сделки станут нормой.
