Если вы инвестируете на фондовом рынке, не обладая достаточным опытом, вы не просто можете потерять все деньги — потерять можно даже больше, чем вы вкладывали вначале. И для этого не потребуется делать ничего сверхъестественного, достаточно совершить несколько очень распространенных ошибок.
«Надвигается спад, рынок акций идет вниз. Если вы не понимаете, что происходит, значит, вы не готовы и вам не нужно заниматься фондовым рынком». Так однажды сказал Питер Линч, 13 лет возглавлявший паевой инвестиционный фонд Magellan Fidelity Investment и добившийся среднегодовой прибыли около 30%. Он был прав: чтобы получать прибыль на фондовом рынке, нужно хорошо понимать, как он работает, и избегать ошибок.
1. Гадание на сроках
Если вы пытаетесь прикинуть, пора ли начинать вкладываться в акции или, наоборот, выходить из них, значит, вы пытаетесь угадать, куда будет двигаться рынок.
Некоторые гуру инвестиций утверждают, что умеют определять, что будет с рынком в ближайшем будущем, но им не стоит верить.
Исследователи из Morningstar обнаружили, что в период с 1992-го до конца 2011 года рынок рос в среднем на 7,8% в год. При этом инвестор, не имевший вложений в 10 худших дней этого периода, получил бы доходность в 12% годовых, а пропустивший 10 лучших дней — всего 4,1% годовых.
На первый взгляд кажется, что уметь предсказывать поведение рынка очень важно, но на практике это проще сказать, чем сделать. Как заметил пионер индексных фондов Джон Богл:
«Конечно, было бы здорово всегда выходить из акций на максимуме и возвращаться на минимуме, но за 55 лет в этом бизнесе я не встречал никого, кто хотя бы знал человека, который так умеет».
2. Внутридневная торговля
Еще один способ потерять деньги — внутридневная торговля, когда инвестор пытается играть на небольших движениях цены.
Согласно исследованию внутридневного трейдинга, выполненному Брэдом Барбером и Террансом Одеаном, в период с 1992 по 2006 год 80% активных трейдеров потеряли деньги и «только 1% можно было назвать предсказуемо прибыльными».
Даже американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предостерегает против внутридневной торговли. Чиновники заявляют:
«Будьте готовы к серьезным финансовым потерям. Чаще всего внутридневные трейдеры теряют деньги на протяжении первых месяцев, а многим так и не удается добиться прибыли».
Часть проблемы состоит в большой комиссии. Если вы совершаете 10 сделок в день, и каждый раз платите на первый взгляд разумную сумму в $10, за 250 торговых дней года вы заплатите в виде комиссий 25 тыс. долларов. А получая прибыль, вы будете платить налоги.
В России прирост капитала по краткосрочным инвестициям (сроком меньше трех лет) облагается подоходным налогом в размере 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.
3. Инвестирование с плечом
Остерегайтесь инвестирования на заемные деньги, так называемой торговли с плечом. Во первых, брокер возьмет проценты за использование плеча. Например, в одной крупной американской брокерской компании ставка колеблется от 6,75%, если вы заняли 1 млн долларов, до 9,5% и более, если речь идет о 10 тыс. долларов.
Еще одна проблема: средства на вашем счете — это залог по кредиту. Если стоимость ваших инвестиций, сделанных в кредит, заметно снизится, произойдет так называемый «маржин колл», то есть вас попросят либо продать часть активов для получения наличных, либо внести на счет дополнительные средства. Если вы этого не сделаете, брокер может просто продать часть ваших акций самостоятельно.
Так что при инвестициях с плечом можно потерять даже больше, чем вы вкладывали изначально. Кроме того, если вы будете много занимать, проценты могут оказаться значительными.
4. Излишняя эмоциональность
Еще одна распространенная ошибка — это принятие инвестиционных решений под действием эмоций, например жадности или страха. Если на фондовом рынке происходит резкий спад, и многие люди в панике начинают продавать акции, у вас возникнет соблазн к ним присоединиться. Не спешите. Если вы так поступите, то вы зафиксируете убыток или снижение прибыли и не сможете заработать на восстановлении акции в будущем.
Если какие-то акции из вашего портфеля резко подешевели, перед тем, как продавать, наведите справки, узнайте, в чем проблема, и какой характер она носит, временный или постоянный. Если временный — не выходите из позиции.
Помните также, что очень дорогие акции обычно дороги потому, что люди скупают их под действием эмоций, и, если жадность шепчет вам, что нужно успеть на этот поезд, не идите у нее на поводу. Лучше последовать совету знаменитого инвестора Уоррена Баффета, который как-то сказал:
«Бойтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда остальные боятся».
5. Грошовые акции
Классическая ошибка новичка — инвестирование в так называемые «грошовые акции» без разбора. Так называют бумаги стоимостью менее $5, часто выпущенные неизвестными или неустойчивыми компаниями. Из-за того, что акций у таких компаний зачастую относительно мало, ими легко манипулировать.
Даже если вас привлекает идея купить 2 тысячи акций компании всего за $500, подумайте как следует. Акция ценой в 25 центов может во мгновение ока подешеветь до 5 центов, а если бумага стоит $200, она может вырасти и до $400, так что абсолютные величины здесь не очень важны.
6. Игра на понижение
Подумайте дважды, прежде чем шортить акции — то есть ставить на их понижение. Это законно и, порой, выгодно, но придется плыть против течения.
Обычный способ вложить деньги в акции — это так называемая длинная позиция, когда инвестор покупает бумаги и держит их, ожидая роста цены и планируя позже продать их с прибылью. В игре на понижение все наоборот. Вместо того чтобы дешево покупать и дорого продавать, мы сначала дорого продаем, а потом уже дешево покупаем.
Например, вы считаете, что акции компании TypewriterMart (биржевой тикер QWERTY) очень завышены и, вероятно, будут падать в цене. Чтобы сыграть на понижение, вам нужно попросить своего брокера одолжить у кого-нибудь эти акции, а затем продать их.
Идея в том, что позже, когда акции упадут, вы можете купить их на открытом рынке подешевле и отдать тому, у кого одолжили. И если они, как и ожидалось, упадут, вы получите прибыль. К сожалению, акции не всегда ведут себя так, как мы ждем. Если вы в длинной позиции и акция упала с $50 до нуля, то вы можете потерять все деньги. Проблема в том, что если вы шортите 50-долларовые акции, а они дорожают втрое, то, чтобы купить акции на рынке и отдать кредитору, вам придется потратить гораздо больше этих $50.
Таким образом, в длинной позиции нельзя потерять больше 100%, а прибыль теоретически не ограничена — при игре же на понижение все наоборот.
Также стоит помнить, что, когда вы играете на понижение бумаг компании, против вас начинает играть весь ее менеджмент, стремящийся увеличить ее стоимость.
Возможно, в какой-то момент вам покажется, что прибегнуть к одному из описанных выше методов — хорошая идея. Помните, что это ненужный риск, и чтобы хорошо зарабатывать на фондовом рынке достаточно покупать и держать акции надежных и растущих компаний.
